<{配资之家}>筹备12年！桂林银行正式进入A股IPO辅导期，百亿定增待观望？

筹备12年后，桂林银行终于正式进入A股IPO辅导期。

目前，桂林银行已提交上市辅导备案报告，根据中信证券的辅导计划，若进展顺利，桂林银行将在2025年4月-6月完成辅导总结、准备验收工作。

为加快上市进程，桂林银行此前还完成了一笔突破多项纪录的百亿定增，使资本充足率大幅提升。最新财报显示，2023年上半年，桂林银行的营收与利润，均实现两位数增长。

不过，拉长时间看，桂林银行资产利润率、成本收入比等多项关键指标低于监管要求，同时，公司接连有管理人员因违法违规问题被查处。其IPO之路能否顺利，仍有待观望。

筹备上市12年，IPO前进行百亿定增

桂林银行成立于1997年，前身为桂林市商业银行，定位是服务当地中小企业，目前是广西资产规模最大的单一地方法人金融机构。

截至2022年末，桂林银行的前三大股东分别是，桂林市交通投资控股集团有限公司（以下简称“桂林交通投资”）、桂林市财政局、中广核资本控股有限公司（以下简称“中广核资本”），持股比例分别为19.19%、8.23%、6%，前10大股东合计占比达到55.73%。

其中，桂林交通投资为其实际控制人，桂林市人民政府为其最终实际控制人。

图源：桂林银行2022年年报

2016-2022年，桂林银行资产总额由1947.16亿增至近4971.08亿。2023年上半年末，其资产总额已突破5000亿大关至5224.26亿。截至2022年末，桂林银行存、贷款在广西自治区的市场份额分别为8.67%和5.89%，分别位列第五位和第七位；在桂林市的市场份额分别为28.54%和20.9%，分别位列第一位和第二位。

值得注意的是，2022年下半年，桂林银行部分股权被三家机构公开挂牌转让，总转让股份达3.5亿股，占总股本的6%。

其中，2022年8月，中广核资本持有的桂林银行2亿股股权，在北京产权交易所挂牌转让，转让底价为8.8亿元，转让完成后，中广核资本由公司第二大股东变为第三大股东，持股比例由10%下降为6%。

仅仅一个月后，2022年9月，桂林银行5005万股股份，又被广西桂东电力股份有限公司公开挂牌转让，转让总价为2.02亿元。

当年10月，桂林银行的股权第三次被挂牌转让。北京产权交易所公布的招商信息显示，10月17日至11月5日，有1亿股桂林银行股份在该所挂牌转让，转让方信息未披露，转让价格面议。

桂林银行的上市道路也颇为坎坷，此前已经筹备了12年。早在2011年，桂林银行原董事长王能在接受媒体采访时便表示，“择时正式启动上市程序”。2014年7月，王能再次提到桂林银行要“争取5年内上市”。

到了2015年，桂林银行筹谋在新三板挂牌，不过一年后，桂林银行宣布撤回挂牌新三板申请。时任行长于志才在接受媒体采访时透露，“终止新三板挂牌事宜主要是由于自身发展战略调整，希望条件成熟可以直接争取主板上市”。

这一次，为了实现“上市梦”，桂林银行“铆足了劲”。2022年9月末，桂林银行完成第七轮增资扩股，新增股份40.64亿股，募集资金101.61亿元。这也创下国内近5年来非上市银行单次配股募集资金最多、参与配股股份占总股本比例最高，广西金融机构单次发行新股最多、募集资金最多等多项纪录。

受此影响，截至2022年末，桂林银行股本较年初大幅增加40.64亿股至90.64亿股，股东权益合计较年初大幅增加114.14亿元至376.25亿元。

与此同时，桂林银行年末核心一级资本充足率，较年初大幅上升1.67个百分点至9.32%，资本充足率较年初上升0.98个百分点至12.73%。

目前，桂林银行正式提交上市辅导备案报告。在金乐函数分析师廖鹤凯看来，这意味着桂林银行已进入了上市辅导期，进度上或有望成为广西第一家上市银行，但按照现有进程，预计距离上市申请至少还需要两年左右的时间。

上半年净利润同比增长近4成，多项指标未达监管要求

提交上市辅导备案不久后，桂林银行披露了2023年中报。截至今年6月末，桂林银行并表资产总额为5224.26亿元，同比增长8.61%；实现营收52.4亿元，同比增长21.32%；净利润16.96亿元，同比增长39.7%。不论是资产总额还是营收，桂林银行都超过广西另外两家城商行——北部湾银行、柳州银行，稳居第一。

不过，在行业分析人士看来，桂林银行的资产质量跟同业相比，仍有一定差距。以2022年来看，在总存款和总贷款相差不大的情况下，桂林银行净利润为17.28亿元，远低于同行贵州银行的38.29亿元、湖南银行的30.86亿元。

2022年数据 图源：中诚信评级报告

中诚信发布的《桂林银行2023年度跟踪评级报告》认为，LPR和市场利率下行、同业竞争加剧，都对桂林银行盈利能力带来不利影响。

中诚信进一步指出，在宏观经济下行环境中，桂林银行不良资产存在反弹压力，进而可能对其盈利水平产生不利影响；利率市场化的推进、对小微客户减费让利的政策要求、同业竞争加剧，可能使桂林银行息差面进一步临收窄压力。

根据财报，桂林银行的资产，主要由信贷类资产、证券投资类资产构成。截至2022年末，桂林银行客户存款总额3073亿元，较上年末增长15.03%，占本行负债总额的72.15%，为桂林银行负债的主要资金来源。

而从财务指标上来看，桂林银行多项关键指标，均连续多年低于监管要求。

2022年年报显示，2020年~2022年，桂林银行资产利润率、资本利润率（不含永续债）、成本收入比，均未达到监管的要求。